◎记者 李兴彩 荆淮侨
受一则涉及
对此 ，多位业内人士在接受上海证券报记者采访时表示 ，早在2025年，市场就传出过光模块等产品可能被限制的消息 ，行业对此已有预判并做了部分准备。短 、中期看 ，鉴于旺盛的市场需求，中国的庞大产能 、超高效率、更低成本等因素 ，海外严格禁止进口中国光模块的可能性较小 ，产业受到冲击相对有限；但长期看，中国厂商部分海外市场的份额可能将会受到一定影响 。
“禁令 ”尚未出台
短期影响相对有限
8月5日开盘，光模块龙头“易中天”大幅低开 ，开盘价分别下跌10.71% 、13.89%和6.6% 。
引发行情波动的是一则报道。报道称 ，据市场消息，有知情人士透露 ，美国政府正在起草一项限制措施 ，对进口自中国的光模块等新型号数据中心组件进行限制，出台主体是负责监管美国电信行业的联邦通信委员会 。
对于相关传闻对行业的潜在影响 ，记者以投资者身份致电华工科技 ，公司相关人士表示，该禁令尚未出台 ，暂不予评述相关影响 。公司光模块产品出口近来 占比并不高 ，且出口部分主要由公司海外工厂生产，公司受影响相对有限。
“我们初步判断 ，采取限制措施的目的是为了削弱中国公司的绝对主导地位 。 ”某光模块公司相关负责人在接受记者采访时表示 ，近来 措施尚未出台，但早在2025年市场就传出风声，行业对此已有预判 ，并做了布局海外产能等准备 。短 、中期看 ，只要市场供需不变，中国光模块厂商受影响较小；但长期看 ，国内厂商面向部分海外市场的市场份额、营收仍会受损。
记者注意到 ，“易中天 ”在海外市场均建立了生产基地。
某私募基金投资经理也持类似观点 。“中国光模块厂商占到全球产能的近80%，美国Coherent和Lumentum合计市场占比不足20% ，后者虽具有技术优势 ，但无法在一年内建立起足够的庞大产能，也无法提供高性价比产品 。”该私募基金投资经理称。
上述光模块公司相关负责人表示 ，倘若海外的限制措施出台 ，监管可能不仅审查产品生产地，还会进一步穿透中国公司海外工厂的股权结构 ，单纯搬迁产能的操作或被进一步约束 。
市场需求旺盛
龙头企业订单饱满
由于靴子尚未落地 ，“易中天 ”股价在昨日开盘不久后即逐渐回升，收盘分别下跌5.29% 、7.27%和上涨2.29% 。
多家机构在分析中提及，海外严格禁止进口中国光模块的可能性较小 ，原因是近来 北美主要云厂商正在加快AI基础设施建设 ，如无法获得中国光模块，整个建设进度将受到影响。
在最新一季财报中 ，谷歌母公司Alphabet将2026年全年资本开支由1800亿美元至1900亿美元上调为1950亿美元至2050亿美元；亚马逊将2026年全年资本开支由2000亿美元上调至2200亿美元 。
谷歌和亚马逊均表示 ，上调资本开支的主因是加快算力产能交付，要加快光模块等采购 。谷歌云积压订单达到5140亿美元。亚马逊表示 ，今年算力容量依然无法满足全部客户需求 ，供需紧张格局延续至2027年 。
受需求旺盛推动，中国光模块厂商订单饱满 。
新易盛披露 ，预计下半年订单交付情况仍处于快速增长阶段 ，行业景气度持续高位，今年第三季度 、第四季度及明年的订单能见度很清晰。中际旭创则披露 ，近来 几乎所有客户订单已覆盖2026全年 ，部分客户订单已下到2027年，交付计划细化到月度 。部分重点客户已给出2028年新产品指引，指引金额非常可观 。天孚通信表示 ，在手订单非常充裕 ，最近两年至三年业绩增长确定性较强。
“从行业角度看，第二季度1.6T交付量大幅提升 ，第三季度加速放量 ，明年有望迎来3.2T产品小批量导入。 ”有渠道商表示，光模块市场需求、技术路径清晰和明确 ，产业成长确定性高 。
有芯片从业者认为 ，近来 光模块产业瓶颈在于磷化铟衬底、200G EML光芯片 、高端DSP（数字信号处理器）芯片等持续紧缺，这也是中国芯片产业的发展机遇 。
