专题：四大证券报精华

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　　8月6日（星期四）
，今日报刊头条主要内容精华如下：

　　中国证券报

　　可转债发行节奏加快 新券上市表现亮眼

　　8月5日，N江农转上市首日大涨57.30% ，三鑫转债公布网上中签率情况。今年以来
，可转债市场供给显著放量，发行数量及规模较去年同期大幅增长 ，网上打新中签率走低 。与此同时
，新券上市行情火热，多只转债上市首日触及57.30%涨幅上限
。专家表示 ，受供需错配等因素影响转债高估值或短期延续，转债市场或将跟随权益市场维持震荡格局。

　　人民币国债在港常态化发行 拓宽外资配置中国资产渠道

　　8月5日
，财政部在香港特别行政区面向机构投资者招标发行2026年第四期150亿元人民币国债，受到投资者广泛欢迎 ，认购倍数达4.67倍 。专家认为
，在香港常态化发行人民币国债，有利于满足世界 资本配置需求 ，完善离岸人民币基准利率曲线
，持续推进人民币世界 化发展
。

　　外资机构密集发声 AI资本开支拐点隐现

　　近期，联博基金
、宏利基金、路博迈基金 、摩根士丹利等多家外资机构发表了对近期市场的最新看法。多家外资机构普遍认为 ，地缘局势与AI应用仍是贯穿2026年的两大主线
，全球经济整体保持韧性，但“K型分化
”特征在中美市场均有所显现 。在AI资本开支增速有望放缓
、全球货币政策分化的背景下 ，外资机构对下半年债市走势、权益风格切换及中国资产配置均给出了审慎积极的判断
。

　　宇树科技8月7日网上路演 定价与估值受关注

　　宇树科技8月5日晚公告称
，公司首次公开发行股票并在科创板上市网上路演将于2026年8月7日14：00—17：00举行。8月5日，宇树科技启动科创板初步询价 ，计划8月10日开启网上 、网下申购 。作为国内具身智能代表企业，宇树科技的IPO定价与估值受到广泛关注
。行业投资者认为
，具身智能企业的模型能力
、商业化成色、运营能力将影响其估值。招股书披露，宇树科技正在投入数据训练与模型研发工作 。

　　上海证券报

　　需求旺盛景气度高 光模块“噪音”影响有限

　　受一则涉及光模块出口的传闻影响 ，8月5日A股开盘后
，光模块龙头企业“易中天 ”（新易盛 、中际旭创
、天孚通信）股价大幅低开。对此，多位业内人士在接受上海证券报记者采访时表示 ，早在2025年
，市场就传出过光模块等产品可能被限制的消息，行业对此已有预判并做了部分准备
。短、中期看 ，鉴于旺盛的市场需求
，中国的庞大产能 、超高效率
、更低成本等因素，海外严格禁止进口中国光模块的可能性较小 ，产业受到冲击相对有限；但长期看
，中国厂商部分海外市场的份额可能将会受到一定影响。

　　加量又加价 算力产业服务大单不断

　　近日，蜂助手、高乐股份分别签下46.08亿元 、31.95亿元的算力服务大单 。在算力服务大单频出之际 ，算力服务同步涨价
。行云科技表示，截至7月末
，公司在手算力长期框架订单达150.82亿元，全部为5年超长周期协议。7月 ，公司3笔核心订单先后获得加价、扩量
，标志行业从早期“签约潮
”全面进入“加价潮” 。

　　A股连续放量抬升 科技资源双主线共振走强

　　8月5日，A股市场放量反攻 ，主要股指集体收涨
。截至收盘
，上证指数报3878.43点，涨1.47%；深证成指报14144.2点 ，涨1.86%；创业板指报3535.14点
，涨1.32%；科创50指数涨4.78%。沪深两市合计成交26596亿元，较上一交易日放量4460亿元 。全市场3700多只个股上涨 ，逾百股涨停
。

　　锂电企业上半年业绩高速增长 下半年排产预期强劲

　　储能需求爆发叠加动力电池市场“三驾马车 ”拉动
，多家锂电上市公司上半年业绩跑出较高增速。上海证券报记者获悉，8月锂电排产依旧火热 ，环比增幅为7%至8% 。基于储能与动力需求最新支撑因素的分析，鑫椤资讯已将2026年全球锂电池总产量预测由3000吉瓦时上调至3200吉瓦时
。

　　证券时报

　　“禁令
”传闻扰动 A股光模块展现韧性 业内人士：预计落地难度大

　　业内人士：预计传闻中的美国光模块“禁令”落地难度大。8月5日
，在“美国拟禁止进口中国新款光模块 ”的传闻扰动下，A股光模块仍展现韧性 ，板块指数收涨3.98%
，“易中天
”走势分化，中际旭创和新易盛收跌 ，天孚通信上涨2.29% 。

　　AI应用赛道强势反弹 重仓基金摇身一变成“靓仔”

　　在人工智能（AI）赛道呈现高低切换的市场背景下
，公募基金的持仓与资金意愿正向股价低位的AI应用领域扩散。证券时报记者注意到，随着软件
、互联网、企业数字化相关标的迎来持续修复行情 ，公募基金投资逻辑也逐步从上游硬科技博弈
，向有商业化落地能力的应用端企业聚焦
。

　　国家清退梯次利用企业资质 动力电池回收产业迎洗牌

　　近日，工业和信息化部发布《关于废止和修订新能源汽车废旧动力电池“梯次利用 ”相关政策标准以及规范有关行业活动的公告》（下称《公告》） ，废止“梯次利用
”有关条款
，不再开展“梯次利用”企业公告管理，并将已公告的100家“梯次利用 ”企业移出行业规范名单 ，涵盖比亚迪 、蜂巢能源
、国轩高科等一众头部企业。此次政策调整终结沿用梯次利用专项监管模式，行业将迎来全方位结构性洗牌 。

　　上半年净利增627% 百济神州上调全年业绩预期

　　8月5日晚间
，百济神州披露的半年度主要财务数据显示，2026年半年度公司营业总收入222.20亿元 ，较上年同比上升26.8%；归母净利润32.71亿元
，较上年同比上升627.1%
。具体来看，百济神州上半年产品收入为217.97亿元 ，其中仅百悦泽即实现全球销售额总计161.27亿元
，同比增长28.7%。百济神州表示，预计将于2026年下半年在美国、欧洲 、中国和日本递交百悦泽用于MCL成人患者一线治疗的上市申请 。

　　证券日报

　　读懂再提“稳定房地产市场”的背后逻辑

　　7月30日召开的中共中央政治局会议强调 ，“稳定房地产市场
”
，并将该表述置于“切实筑牢安全屏障”的框架下
。这一细微变化，折射出房地产的定位已从重点领域风险防范升级到安全维度。在笔者看来 ，将房地产稳定纳入“安全屏障 ”框架
，既是防风险逻辑的自然延伸，也是稳增长
、促消费的现实需要 。

　　《上海市促进民营经济发展“十五五
”规划》发布 推动上海民营经济总量规模再上新台阶

　　8月5日 ，上海市发展和改革委员会发布《上海市促进民营经济发展“十五五”规划》（以下简称《规划》）
。《规划》提出，到2030年
，上海民营经济总量规模再上新台阶，质量结构进一步优化。创新能力持续提升 ，推动新质生产力发展取得成效；开放活力明显增强
，进一步发挥民营经济在外贸领域的重要作用，提升民营企业世界 化水平；社会贡献不断提高 ，构筑稳就业、保民生的坚实底座；制度环境持续优化
，厚植民营经济发展沃土，让企业与城市发展同频共振 、双向奔赴 。

　　产品供需趋紧 MLCC行业进入新一轮景气周期

　　AI服务器和新能源汽车需求持续释放 ，正推动多层片式陶瓷电容器（MLCC）行业进入新一轮景气周期
。近期MLCC头部厂商相继上调AI服务器及车规级高端高容MLCC产品费用 
，进一步提振了市场对行业景气度的预期。

　　发行进度已超七成 财政部在香港成功发行今年第四期150亿元人民币国债

　　8月5日，中华人民共和国财政部在香港特别行政区 ，面向机构投资者招标发行2026年第四期150亿元人民币国债
，受到投资者广泛欢迎，认购倍数4.67倍 。“本次财政部在香港发行离岸人民币国债获得高倍数认购 ，既彰显世界 市场对我国主权信用与人民币资产的高度认可，也可进一步完善离岸人民币收益率曲线
，巩固香港离岸人民币枢纽地位，助力人民币世界 化稳步推进。 ”陕西巨丰投资资讯有限责任公司高级投资顾问朱华雷对《证券日报》记者表示
。