来源：华泰期货
作者： 陈莉
甲醇观点
市场要闻与重要数据
港口供应方面：海外甲醇开工率54.05%（+4.56%）；中国进口甲醇周频到港量10.86万吨（-4.16），其中华东到港量5.97万吨（-7.64） ，华南到港量4.89万吨（+3.48）。
内地供应方面：中国甲醇开工率88.53%（-1.66%） ，其中煤制甲醇开工率83.74%（-1.53%）、天然气甲醇开工率50.64%（+0.00%） 、焦炉气甲醇开工率58.32%（-0.73%）；西北开工率89.87%（-2.19%），华北开工率70.35%（-3.77%） ，华中开工率89.31%（+0.00%） ，华东开工率92.62%（+0.31%），西南开工率86.98%（+0.00%）。
港口需求方面：太仓周均提货量1743吨/天（-98） ，华东MTO企业周度采购量27570吨（-65760） ，外采甲醇MTO企业开工率67.71%（+0.00%） 。
内地需求方面：甲醇企业待发订单量218903吨（+43493） 。传统下游样本企业原料采购量16600吨（+100），甲醛开工率37.98%（-0.18%） 、醋酸开工率84.95%（-0.55%）、MTBE外销工厂开工率42.39%（-6.87%） 、二甲醚开工率4.03%（-0.42%）；西北MTO企业周度采购量90500吨（+35500） ，MTO企业开工率81.78%（-0.84%）。
库存方面：甲醇港口库存吨446700（-46500） ，其中江苏223100吨（-31500） 、浙江161600吨（-33700）、广东37000吨（-1000） 、福建25000吨（+19700）；MTO样本企业甲醇库存44万吨（-2） 。下游样本企业甲醇库存158200吨（+12200） 。中国内地甲醇工厂库存391210吨（+10100），西北厂库255000吨（+6800） 、华北厂库21000吨（-500）、华中厂库19030吨（+4730） 、华东厂库72200吨（+600） 、西南厂库21300吨（-1500）。
市场分析
7月8日讯，美国撤销对伊朗的石油制裁豁免 ，相关收尾交易截止到7月17日 ，伊朗南部多地再遭美军袭击，带动能化反弹 。但随后7月9日特朗普表示 ，认为不会再次爆发与伊朗的战争 ，态度继续摇摆；巴基斯坦和卡塔尔已与美国和伊朗建立新的接触渠道，旨在停止军事行动并重返谈判进程 。
港口方面。港口总库存首周未延续下降 ，但库存拐点仍待持续数据确认 ，分化为江苏延续去库，福建累库 。伊朗装置开工恢复仍慢 ，伊朗ZPC一套运行一套检修 ，Majarn、Bushehr 、Arian 、Keveh仍等待复工，而Sabalan亦因电力问题停车；而6月下旬伊朗装船量回升较快 ，7月进口量大幅抬升 ，继续关注短期到港回升兑现速率 。下游MTO七月仍有检修预期，诚志2期7月中旬有检修计划，渤化、联泓关注7月兑现检修的可能；鲁西、兴兴 、斯尔邦处于检修中 ，关注斯尔邦何时复工。
内地方面 。煤头甲醇开工仍偏高位运行 ，内地工厂库存继续回升但累库速率放缓，待发订单量回升 ，反映低价后的下游补货意愿 ，但持续性存疑 。传统下游淡季开工偏低，甲醛淡季低开工 、MTBE开工进一步下降、醋酸开工前期反弹后盘整。
策略
单边：无；跨期：无；跨品种：无
风险
美伊地缘局势进展 ，伊朗装置复工速率 ，MTO装置检修兑现进度
投资询问 业务资格： 证监许可【2011】1289号
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