罗宾汉开放接入 AI 智能体功能已有数周，这款热门金融软件的用户利用 AI 智能体完成各类操作 ，从行情研究到自动交易全覆盖 。如今摆在罗宾汉面前的核心经营问题是：这项技术究竟能为投资者带来多大优势 ，又能为平台打开多大增收空间 。
5 月下旬，罗宾汉依托模型上下文协议（MCP）开放端口 ，允许用户接入自研 AI 智能体。该通用协议可让获得授权的 AI 调取外部数据与第三方服务 。此番更新 ，紧跟克劳德 Opus 等 AI 模型走红的趋势，Anthropic 一直主推该模型用于金融分析场景 。
用户开通专属证券账户绑定 AI 智能体后，智能体可分析该罗宾汉账户全部持仓；还能动用账户内指定资金执行交易策略 ，无需人工逐笔审批订单。罗宾汉披露 ，截至 7 月初，用户专为 AI 智能体开立的账户数量已超 7 万个。增长速度很快 ，但对比平台 2770 万总用户体量 ，占比依旧很小 。
罗宾汉市场经纪业务产品副总裁阿布舍克・法特普里亚表示，现阶段绝大多数用户仅把智能体账户当作试验田 ，并不会用来替代主账户 。不少人开通这类账户主要做行情研究 ，并不实际下单交易。
不过市场已经出现不少有意思的交易行为 。部分用户用 AI 账户对比自己手动交易和 AI 自动交易的收益表现；还有人让多款不同 AI 智能体同台比拼，观测各自操盘能力 。
倘若 AI 智能体交易形成大规模风潮 ，罗宾汉股东需要考量一大关键：自动化订单能创造多少营收。近些年罗宾汉一直在拓展订阅服务与多元金融业务 ，但今年一季度，用户交易相关收入依旧是公司营收主力 。罗宾汉股票、ETF 、股票期权交易零佣金 ，盈利模式为订单流付款：平台把用户订单转发给做市商与交易所 ，以此收取返佣获利 。
对做市商而言，订单返佣高低取决于这笔订单可带来的预期收益。做市商的盈利来源之一是买卖价差；这套盈利逻辑在散户订单不会引发大盘异动时效果比较好 。举例来说，高流动性个股买卖价差极窄 ，做市商盈利空间有限 ，对应订单返佣金额偏低 。
有观点认为，AI 能够比人类更快根据全新信息完成交易 ，这类订单会压缩做市商的获利空间。若是如此 ，AI 智能体带来的订单流，给罗宾汉创造的返佣收入大概率会低于普通人工散户订单 。反过来 ，如果 AI 交易策略高度可预判 ，智能体订单反而会更受做市商喜欢 。这项功能上线时间很短，各类机构现阶段很难判断 AI 交易的整体特征。
与此同时 ，罗宾汉持续扩充 AI 智能体可调用的交易品类与数据库 ，智能交易策略不断迭代升级。该功能初期仅支持股票交易，后续新增期权交易；公司本月上旬透露 ，很快将为智能体账户开放加密货币交易 ，后续还会上线事件合约等产品 。
平台持续放开各类数据权限，AI 可读取技术指标 、税务持仓批次、企业财报等海量信息，以此支撑交易策略制定 。
此外 ，AI 智能交易功能和罗宾汉现有多款产品存在业务重合。例如平台付费会员罗宾汉金（Robinhood Gold）本身就自带 AI 生成的市场解读 、持仓总结 。罗宾汉近些年也不再局限于短线交易 ，持续布局长线投资品类；AI 新账户的扩张，或将重塑平台各类投资业务的营收结构 。
一季度末 ，罗宾汉退休理财账户总规模约 274 亿美元。公司去年上线自动化投顾服务 ，按资产规模收取少量管理费；截至 4 月末，该业务用户突破 28.5 万 ，管理资产规模达 16 亿美元 。上个月 ，罗宾汉逐步上线对接独立持牌理财顾问的服务网络 。
罗宾汉将于下周三披露二季度财报。根据最新月度运营数据，股票 、期权交易活跃度同比走高 。
但一季度罗宾汉交易收入增速跑输交易量增速 。管理层在财报电话会上解释：高频交易者占比提升会拉低整体返佣费率；公司优先目标是吸引活跃交易者、抢占市场份额 ，而非最大化单笔交易收益。公司申报文件写明 ，用户更多交易转向返佣偏低的标的，拖累当期股票与期权收入增长 。
即便单笔 AI 订单创收变少 ，只要智能交易带动用户整体交易频次上涨 ，依旧可以利好罗宾汉 。并且罗宾汉采用 “用户自带 AI 智能体 ” 模式：AI 大模型的算力、运维成本由交易者或外部 AI 服务商承担，无需平台出钱。当下各行各业都在严控 AI 相关开支，这种低成本试错模式 ，是 AI 智能交易对罗宾汉及其股东最大的优势之一。
