螺纹钢：

　　（邱跃成 ，从业资格号：F3046854；交易询问 资格号：Z0016941）

　　昨日螺纹盘面震荡下跌，截止日盘螺纹2610合约收盘费用 为3060元/吨
，较上一交易日收盘费用 下跌18元/吨，跌幅为0.58% ，持仓增加10.7万手 。现货费用 下跌
，成交维持低位，唐山地区迁安普方坯费用 下跌20元/吨至2940元/吨 ，杭州市场中天螺纹费用 下跌20元/吨至3060元/吨
，全国建材成交量7.74万吨。近日钢厂对焦炭第二轮提降落地，铁矿费用 也震荡下跌 ，钢材成本支撑下移
。尽管钢厂产量有所下降
，但整体看降幅不大，在终端需求持续疲弱的情况下 ，钢材供需压力依然较大。预计短期螺纹盘面或仍将弱势震荡运行 。

　　铁矿石：

　　（柳浠
，从业资格号：F03087689；交易询问 资格号：Z0019538）

　　昨日铁矿石期货主力合约i2609费用 持平，截止日盘收于741元/吨 ，成交16.61万手，持仓减少1.49万手
。港口现货费用 基本平稳
，现日照港60.8%PB粉持平于690，卡粉持平于843。Mysteel数据显示 ，2026年7月20日至26日
，澳大利亚及巴西七个主要港口铁矿石库存总量为1440.3万吨，环比下降59.4万吨 。港口库存呈现小幅回落趋势 ，当前库存规模仍处于年内高位区间
，中期供应充裕格局未改
。需求端钢厂盈利状况未见改善，亏损面持续扩大 ，生产积极性受抑
，原料采购维持谨慎。预计短期铁矿石盘面偏弱震荡运行为主 。

　　焦煤：

　　（张春杰，从业资格号：F03132960；交易询问 资格号：Z0024275）

　　昨日焦煤盘面下跌 ，截止日盘焦煤2609合约收盘1242.5元/吨
，费用 下跌28元/吨，跌幅2.2% ，持仓量增加19961手
。现货方面，介休主焦煤（A＜10.5
，S＜1.3，G＞80）现货价1680元/吨 ，费用 不变；甘其毛都口岸蒙5#原煤1171元/吨
，费用 跌8；蒙3#精煤1230元/吨，较上期费用 跌10。俄罗斯政府法令显示 ，原定于2026年12月1日实施的俄罗斯铁路货运费率上调8.5%的计划
，将提前至2026年10月1日起执行，或影响俄罗斯焦煤进口成本 。产区安全检查仍保持高压态势 ，主产区停产煤矿复产进度依旧偏慢
，整体产能释放仍受约束
。受焦炭提降影响，下游采购观望情绪影响 ，拿货较为谨慎。钢厂亏损面扩大后检修减产逐步落地
，铁水产量持续回落，压制原料刚需 ，叠加焦炭第二轮提降，短期内焦企观望情绪不减
，采购原料煤相对偏谨慎，预计短期焦煤盘面震荡偏弱运行 。

　　焦炭：

　　（张春杰 ，从业资格号：F03132960；交易询问 资格号：Z0024275）

　　昨日焦炭盘面下跌
，截止日盘焦炭2609合约收盘1825元/吨，费用 下跌28.5元/吨 ，跌幅1.54%
，持仓量减少1883手。现货方面，港口焦炭现货市场报价平稳 ，日照港准一级冶金焦现货费用 1650元/吨
，较上期费用 不变
。入炉煤费用 虽有所下调，但整体费用 仍处高位 ，焦炭费用 经过两轮下调后焦企利润承压
，部分焦企开始亏损，部分焦企有小幅减产现象。焦企出口节奏放缓 ，厂内库存逐步累积 。终端需求表现不佳，钢厂利润持续亏损
，钢厂高炉检修现象不断增多，对焦炭需求继续下滑 ，对原料采购多按需为主
，钢厂继续向上游索要利润，预计短期焦炭盘面震荡偏弱运行
。

　　锰硅：

　　（孙成震 ，从业资格号：F03099994；交易询问 资格号：Z0021057）

　　周二
，锰硅期价震荡走弱，主力合约报收5694元/吨 ，环比下降0.35%
，主力合约持仓环比下降11946手至54万手。钢联数据显示，各地区6517锰硅市场价约5550-5730元/吨 ，云南地区较前一日下调20元/吨 。昨日黑色板块整体走势偏弱
，锰硅期价重心小幅下移
。基本面来看，近期锰矿费用 依旧承压 ，昨日天津港加蓬矿费用 环比下降0.3元/吨度，南非半碳酸费用 环比下降0.2元/吨度
，成本端支撑减弱。供需层面来看，锰硅周产量连续四周下降 ，上周环比下降1.14%至17.04万吨 。需求端
，7月钢招费用 逐渐回落，7月末较中旬环比下降100元/吨左右
。上周日均铁水产量 、螺纹产量环比小幅回升 ，样本钢厂锰硅需求量当周值环比增加1.55%至11.9万吨
，绝对值仍然不高。库存端，63家锰硅样本企业库存周环比再度增加 ，截至7月24日为43.82万吨
，环比增加1.6万吨，同比增加23.32万吨 ，持续刷新近年来新高 。综合来看
，成本端支撑力度偏弱，即期利润未见好转 ，库存压力较大，锰硅基本面支撑力度有限
，预计短期锰硅期价震荡运行为主
。

　　硅铁：

　　（孙成震，从业资格号：F03099994；交易询问 资格号：Z0021057）

　　周二 ，硅铁期价环比走弱
，主力合约报收5812元/吨，环比下降1.32% ，主力合约持仓环比下降27953手至21.16万手。各地区72硅汇总费用 5480-5570元/吨
，内蒙古、宁夏地区较前一日下调50元/吨 。昨日黑色板块整体走势有所分化，硅铁期价重心环比下移。供需层面来看 ，截至7月24日当周
，硅铁周产量环比下降2.43%至11.26万吨
。据铁合金在线数据，内蒙地区7月硅铁企业开工率为61.21% ，产量预计为17.09万吨
，较6月增加0.26万吨。需求端，样本钢厂硅铁需求量当周值环比增加1.71%至1.93万吨 ，仍位于近五年来同期偏低水平 。镁锭产量自高位逐渐回落，日均镁锭产量环比下降3.86%至3106吨
。库存端
，60家样本企业库存环比增加6220吨至84930吨，同比增加22800吨 ，绝对值偏高。综合来看
，硅铁库存水平逐渐增加，基本面上行驱动力度有限 ，预计短期硅铁期价震荡运行为主 。

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