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　　嘉士伯撤回9500万元分红上诉！*ST西发（维权）2.92亿元监管账户解冻 ，拉萨啤酒股权案和解
，退市边缘迎来重整曙光？

　　每经记者|彭斐    每经编辑|毕陆名    

　　一场横跨两年的股权博弈，正在以出人意料的方式收尾 。

　　8月5日晚间
，*ST西发（西藏发展，SZ000752 ，股价8.83元
，市值23.29亿元）公告显示，长达数年的西藏拉萨啤酒有限公司（以下简称“拉萨啤酒 ”）9500万元分红追讨案随着原告嘉士伯世界 有限公司（以下简称“嘉士伯世界 
”）的撤诉而宣告终结 ，一审驳回嘉士伯世界 诉求的判决正式生效
，*ST西发成功卸下近亿元的连带赔偿重担
。

　　几乎同时，牵动各方神经的拉萨啤酒50%股权争夺战也迎来大结局：*ST西发、嘉士伯世界 与西藏道合实业有限公司达成和解 ，此前因购买股权而被法院冻结的监管账户资金被成功解冻。

　　《每天 经济新闻》记者注意到
，在*ST西发被法院裁定受理破产重整 、面临退市风险警示的关键窗口期，这两大核心诉讼的化解 ，不仅为公司扫清了巨大的债务地雷和资产不确定性
，更为其后续的重整引资和主业盘活带来了宝贵的喘息空间与转机 。

　　嘉士伯缘何在此时选取 “不告了”？各方博弈的背后，折射出这盘高原啤酒资本棋局的何种深意？

　　嘉士伯世界 放弃9500万元追讨

　　这场始于2024年春天的分红追讨战 ，历时两年有余，最终以嘉士伯世界 的主动撤诉画上句号。

　　根据*ST西发8月5日晚间披露的《关于涉及相关诉讼的进展公告》
，公司于近日收到西藏高院出具的（2024）藏民终27号《民事裁定书》
。裁定书载明：“本院审理过程中，上诉人嘉士伯世界 向本院申请撤回上诉。本院认为 ，上诉人嘉士伯世界 在本案审理期间提出撤回上诉的请求
，不违反法律规定，本院予以准许 。 ”裁定同时明确 ，“一审判决自本裁定书送达之日起发生法律效力”
，二审案件受理费由上诉人嘉士伯世界 负担
。

　　回溯此案始末，争议的核心是一笔2018年的分红款项。公告显示 ，西藏发展于2024年3月收到拉萨中院发送的《民事起诉状》等材料
，原告嘉士伯世界 “请求判决西藏发展作为被告方之一向西藏拉萨啤酒有限公司返还依据2018年分红决议所分得的款项9500万元；同时作为被告之一支付9500万元的资金占用费；判决罗希作为被告之一对上述款项返还承担连带责任
” 。

　　一审阶段，拉萨中院于2024年7月作出（2024）藏01民初10号民事判决书 ，“判决驳回嘉士伯世界 的全部诉讼请求”
。嘉士伯世界 不服
，于2024年10月向西藏高院提起上诉，西藏高院受理该案。然而 ，在二审审理近一年后，嘉士伯世界 选取 了撤诉 。

　　对于撤诉的具体原因
，公告中并未详细披露
。值得注意的是，此案的被告方罗希 ，正是*ST西发的实际控制人
、董事长。公司4月27日发布的2025年年度报告显示
，“董事长罗希因被留置未出席会议 ”，副董事长廖川代为履行董事长职责 。

　　此后的6月22日 ，*ST西发收到西藏自治区监察委员会出具的《解除留置通知书》
，西藏自治区监察委员会已解除对罗希的留置措施
。近来 罗希已能正常履行公司董事长、法定代表人等相关职责，公司副董事长廖川不再代为履行公司董事长职责。

　　《每天 经济新闻》记者注意到 ，这笔9500万元的根源可追溯至2018年 。根据*ST西发2025年年度报告
，深圳市金脉青枫投资管理有限公司通过子公司拉萨啤酒分红形成资金占用9500万元，该笔占用已于2025年9月以现金方式偿还。

　　如今 ，西藏高院出具的裁定书载明：本裁定为终审裁定
。这一终审裁定意味着
，历时数年的9500万分红争议彻底画上了句号。嘉士伯世界 的撤诉，不仅让*ST西发免于可能面临的巨额赔偿风险 ，极大地改善了公司的账面预期，也为双方在另一战场上的妥协埋下了伏笔 。

　　拉萨啤酒股权棋局落定重整窗口期

　　几乎与分红案撤诉同步
，另一桩更为关键的拉萨啤酒股权纠纷案也迎来实质性突破
。

　　同样在8月5日晚间的进展公告中，*ST西发披露收到西藏高院出具的（2024）藏民终26-4号《民事裁定书》 ，解除对公司在监管银行开立账户的冻结措施。裁定书称：“西藏发展和嘉士伯世界 就本案纠纷达成调解协议
，各方当事人申请解除保全措施的理由符合法律规定 。
”

　　这桩股权纠纷的源头，可追溯至嘉士伯世界 与西藏道合科技有限公司（原西藏道合实业有限公司）之间的拉萨啤酒股权转让事项
。西藏发展以公司享有的优先购买权受到侵犯为由 ，向拉萨中院提起诉讼。2024年7月
，拉萨中院作出（2023）藏01民初27号《民事判决书》，“公司与嘉士伯世界 均不服该判决 ，分别提起上诉” 。

　　转机出现在2026年7月
。*ST西发于2026年7月15日披露的《关于收到＜民事调解书＞暨（2024）藏民终26号诉讼案件的进展公告》显示
，公司收到西藏高院出具的（2024）藏民终26号《民事调解书》，三方达成和解。

　　调解书的核心条款包括：“嘉士伯世界 同意以人民币2.92亿元为对价 ，向西藏发展转让嘉士伯世界 持有的拉萨啤酒50%股权 ”；“西藏发展同意向西藏道合支付人民币3500万元和解金
，西藏道合同意放弃向嘉士伯世界 购买目标股权
” 。

　　对于过户时间，调解书约定：“嘉士伯世界 及西藏发展应尽快且不迟于2026年8月20日或嘉士伯世界 及西藏发展以书面形式另行约定的其他日期”完成股权工商变更登记 、税务程序和外汇程序
。调解书同时明确 ，“自目标股权完成变更登记程序，嘉士伯世界 根据本协议的约定足额收到股权转让款
，且西藏道合根据本协议的约定足额收到和解金之日起，三方之间的争议均彻底解决 ，无任何其他争议 ”。

　　此次交易构成重大资产重组 。根据*ST西发披露的《重大资产购买报告书（草案）摘要》
，拉萨啤酒以2025年7月31日为基准日的评估值为11.96亿元，增值率25.71% ，50%股权对应交易费用 为2.92亿元。报告书同时提及
，“2025年12月，拉萨啤酒股东作出股东决议将向西藏发展和嘉士伯世界 分别分红6000.00万元
”
。

　　交易完成后 ，*ST西发将持有拉萨啤酒100%股权。公司在公告中表示
，“公司按照签署的相关协议、民事调解书履行完毕后，公司将持有拉萨啤酒100%股权 ，届时将会增厚上市公司归母净利润” 。财务数据显示
，2025年*ST西发实现营业收入4.33亿元，归属于上市公司股东的净利润1.44亿元 ，同比增长449.70%
。

　　值得关注的是，上述两案的和解均发生在公司重整的关键窗口期。*ST西发2025年年度报告显示
，2026年4月24日，拉萨中院依法裁定受理申请人对公司的重整申请 ，公司股票自2026年4月28日起被实施退市风险警示 。公司在8月5日晚间的公告中提示：“如果公司顺利实施重整并执行完毕重整计划
，将有利于改善公司的资产负债结构，推动公司回归可持续发展轨道
。如果公司因重整失败而被宣告破产 ，则根据《深圳证券交易所股票上市规则》第9.4.18条第（八）项的规定
，公司股票将面临被终止上市的风险。 ”

　　截至近来 ，监管账户保全措施已解除 ，股权过户的法律障碍逐步清除 。距离调解书约定的8月20日过户大限仅半月
，拉萨啤酒股权棋局的最终落子，仍有待市场进一步观察
。

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　　封面图片来源：每经媒资库